RSS Feed (xml)
Risiko geopolitik pada
tahun 2025: Dari fragmentasi hingga kejatuhan finansial
Tahun 2025 menandai babak baru dalam
ketidakpastian global. Ketegangan antarnegara memanas, konflik bersenjata
bereskalasi diam-diam, dan ekonomi dunia perlahan terdorong ke tepi jurang
krisis. Perang drone antara India dan Pakistan hanya salah satu tanda dari
gelombang risiko geopolitik yang kini membayangi stabilitas keuangan
internasional. Di tengah badai ini, bank dan lembaga keuangan menghadapi
tekanan multidimensi yang belum pernah terjadi sebelumnya, dari disrupsi rantai
pasok dan sanksi mendadak, hingga ancaman siber dan kebijakan tarif yang tak
terduga. Pertanyaannya kini bukan lagi “apakah krisis akan terjadi”, tetapi “seberapa
siap kita saat badai itu akhirnya datang?”
Ekonomi global menghadapi
tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya saat tatanan dunia berubah dari
periode yang relatif tenang dalam beberapa dekade terakhir menjadi periode
dengan ketegangan dan ketidakstabilan yang meningkat. Pakistan dan India adalah
contoh terbaru, yang memicu perang pesawat nirawak pertama antara negara-negara
bersenjata nuklir.
Akibatnya, geopolitik
telah menjadi simpul Gordian bagi lembaga keuangan untuk diurai. CRO semakin
menghadapi tantangan multidimensi, yang semakin rumit oleh misinformasi yang
dihasilkan AI, ancaman dunia maya, dan rapuhnya rantai pasokan global. Setiap upaya
untuk mengatasi tantangan ini akan mengharuskan bank untuk mengadopsi
pendekatan manajemen risiko yang holistik dan tangkas, mengintegrasikan risiko
geopolitik ke dalam strategi bisnis secara keseluruhan, dan meningkatkan
ketahanan operasional.
Guncangan dan ketegangan
geopolitik dapat secara langsung memengaruhi posisi keuangan bank melalui
peningkatan risiko kredit, pasar, operasional, likuiditas, dan pendanaan.
Misalnya, risiko geopolitik dan fragmentasi yang disebabkan oleh tarif, sanksi,
atau bahkan perang langsung, dapat menyebabkan penurunan kualitas aset yang
cepat karena kepercayaan antarnegara terkikis. Lebih jauh lagi, meningkatnya
jumlah serangan siber dapat meningkatkan risiko operasional dan reputasi bank
serta berdampak negatif pada profitabilitas. Memang, hasil Kuesioner Penilaian
Risiko EBA menunjukkan bahwa pangsa bank UE/EEA yang menghadapi serangan siber
yang berhasil hampir tiga kali lipat sejak 2022.
Kecepatan risiko
Risiko geopolitik bukan
lagi sekadar tren makro yang bergerak lambat; kini berkembang dengan kecepatan
yang mengejutkan. Kecepatan penyebaran dan pembesaran dimensi risiko oleh satu
peristiwa dapat dengan cepat mengekspos lembaga keuangan yang masih bergantung
pada teknologi risiko lama.
Salah satu contoh paling
jelas pada tahun 2025 adalah sifat kebijakan perdagangan AS yang tidak menentu,
di mana pengumuman tarif yang tiba-tiba – seperti yang disebut “Tariff
Tuesday” yang menargetkan Kanada, Tiongkok, dan Meksiko – telah mengejutkan
pasar dan mengganggu arus keuangan lintas batas. Ketidakpastian ini telah
mendinginkan sentimen investor dan mempersulit perencanaan ke depan bagi
perusahaan, dengan implikasi langsung terhadap eksposur kredit bank, risiko
likuiditas, dan alokasi modal. Bagi CRO, bukan hanya luasnya risiko geopolitik
yang menjadi tantangan, tetapi juga kecepatannya yaitu timbulnya guncangan kebijakan,
sanksi, dan tindakan balasan yang cepat sehingga tidak banyak waktu untuk
melakukan kalibrasi ulang. Laju yang semakin cepat ini menuntut perubahan
bertahap dalam cara risiko dipantau dan dikelola, beralih dari penilaian yang
melihat ke belakang ke sistem peringatan dini yang dinamis, perencanaan
skenario waktu nyata, dan siklus keputusan yang lebih cepat.
Risiko kredit, risiko
pasar, risiko likuiditas, risiko rekanan…semuanya menjadi fokus utama ketika
prospek pertumbuhan ekonomi mengalami hambatan.
Dalam laporan penelitian
Asosiasi Manajemen Risiko terbaru, yang diterbitkan November lalu bekerja sama
dengan Oliver Wyman, CRO mencatat bahwa sebagai respons terhadap kecepatan
risiko, masing-masing lembaga menerapkan indikator peringatan dini dan batasan
risiko baru, analisis skenario yang ditingkatkan, manajemen krisis, dan rencana
respons insiden.
Untuk memperkuat
kemampuan peringatan dini mereka, lembaga keuangan mengadopsi alat pemindaian
cakrawala dan agregator berita. Alat seperti ini membantu tim risiko untuk
terus memantau perkembangan politik global dan perubahan peraturan secara waktu
nyata dan berupaya mempertahankan posisi terdepan.
Pengujian stres yang
dinamis
CRO menyadari bahwa
mereka harus mengubah pengujian stres dan perencanaan skenario dari latihan
rutin menjadi pilar ketahanan yang dinamis dan berwawasan ke depan untuk secara
efektif mengatasi ancaman risiko geopolitik yang meningkat.
Ini berarti mengembangkan
skenario yang ketat dan berdampak tinggi yang melampaui preseden historis untuk
mengantisipasi spektrum penuh potensi guncangan geopolitik – seperti sanksi
mendadak atau konflik regional – dan efek berjenjangnya pada likuiditas,
operasi, dan reputasi.
CRO harus memanfaatkan
analitik tingkat lanjut dan kecerdasan waktu nyata untuk memetakan kerentanan,
menguji stres paparan kritis, dan mengungkap saling ketergantungan tersembunyi
di seluruh lembaga dan mitranya. Dengan menanamkan wawasan ini ke dalam pengambilan
keputusan strategis dan perencanaan krisis, CRO dapat memastikan organisasi
mereka tidak hanya patuh, tetapi juga tangkas dan siap untuk bertahan dan
beradaptasi dengan realitas dunia yang tidak menentu.
Penggunaan kerangka kerja
ERM yang modern dan terintegrasi juga dapat membantu CRO mengurangi risiko di
seluruh organisasi mereka. Ini termasuk menanamkan strategi mitigasi risiko
seperti diversifikasi rantai pasokan dan kepatuhan peraturan ke dalam proses
bisnis.
Rencana untuk ketahanan
Serangan siber dan risiko
geopolitik merupakan dua area penting yang harus ditangani oleh CRO untuk
membangun ketahanan, mengingat potensinya untuk menimbulkan malapetaka di pasar
keuangan. Keduanya paling sering dikutip dalam
survei Bank of England baru-baru ini.
Dalam pidato yang disampaikan pada bulan
Januari 2025 oleh Carolyn Watkins, anggota eksternal Komite Kebijakan Keuangan
di Bank of England, ia mengemukakan bahwa “ada rencana lebih baik daripada
tidak ada rencana”, istilah yang digunakan oleh mantan Menteri Keuangan AS
Timothy Geithner setelah terjadinya GFC.
Menurutnya, lembaga keuangan dapat mengurangi
risiko geopolitik dengan berfokus pada tiga aspek:
1. Ketahanan: membangun ketahanan finansial
dan operasional sejalan dengan meningkatnya lingkungan risiko geopolitik;
2. Diagnosis: fokus pada skenario yang
mengungkap kerentanan paling penting dalam sistem keuangan, dan
3. Kesiapsiagaan: mulai dari menguji rencana
pemulihan dan penyelesaian hingga kejadian siber yang bersifat permainan
perang.
Risiko keuangan nonbank semakin penting dan
merupakan aspek utama dari cara lembaga keuangan berpikir tentang peningkatan
kekuatan pemodelan risiko mereka. Kredit swasta, atau perbankan bayangan, telah
melonjak dalam beberapa tahun terakhir, mencapai $1,5 triliun pada awal tahun
2024. Menurut Morgan
Stanley, kelas aset tersebut diperkirakan mencapai $2,8 triliun pada tahun
2028.
Untuk lebih siap
menghadapi guncangan keuangan yang parah yang disebabkan oleh ketegangan
geopolitik, Bank of England meluncurkan SWES – Skenario Eksplorasi Seluruh
Sistem – Bersama dengan lebih dari 50 Lembaga Keuangan. Seperti yang dijelaskan
Watkins, hal ini memanfaatkan pemetaan kerentanan untuk mengidentifikasi
ancaman paling penting bagi pasar inti Inggris dan memperkirakan di mana
tindakan kolektif dapat memperkuat atau mengurangi dampaknya.
Salah satu pelajaran
utama adalah bahwa ketahanan repo, dana pasar uang, dan pasar obligasi
korporasi sangat penting untuk fungsi yang berkelanjutan, dan karenanya layak
dipantau.
Tiga saluran transmisi
Otoritas Perbankan Eropa
telah mengusulkan kerangka kerja yang disederhanakan untuk lebih memahami sifat
risiko geopolitik yang saling terkait dan dampaknya terhadap stabilitas
keuangan. Risiko dunia nyata seperti serangan siber, penyitaan aset, dan tarif
kemungkinan besar akan diperbesar melalui tiga saluran transmisi:
1. lingkungan politik,
2. pasar keuangan, dan
3. ekonomi riil; lihat di bawah pada Gambar 1.
Gambar 1. Pengamatan,
saluran transmisi, dan risiko stabilitas keuangan dari ketegangan geopolitik
Menurut EBA, intensitas dan cakupan dampak
bergantung pada saluran transmisi. Misalnya, penerapan tarif dan sanksi menciptakan gesekan
dalam aliran modal dan likuiditas, yang memicu disintermediasi pasar, yang
karenanya investor menuntut pengembalian yang lebih tinggi untuk menutupi
risiko tambahan.
Tarif telah menjadi
pendorong utama volatilitas keuangan pada tahun 2025, dengan perubahan besar di
pasar obligasi dan ekuitas yang disebabkan oleh ketidakpastian kebijakan yang
sedang berlangsung. Kebijakan tarif Presiden Trump menyebabkan aksi jual tajam
pada Obligasi Negara AS setelah "Hari Pembebasan". Imbal hasil
obligasi Treasury 10 tahun melonjak ke 4,592% pada bulan April, tertinggi sejak
Februari sementara obligasi Treasury 30 tahun melonjak ke 4,9% setelah Ketua
Federal Reserve Jerome Powell menyuarakan kekhawatiran tentang risiko inflasi
dan pertumbuhan ekonomi dari tarif Gedung Putih.
Selain itu, dolar AS telah jatuh hampir 10%
sejak Januari, dengan investor mengharapkan depresiasi lebih lanjut.
Penurunan ini disebabkan oleh pengumuman tarif
yang beragam dan kekhawatiran atas potensi "krisis kepercayaan
dolar."
Skala pergerakan ini di pasar valuta asing dan
obligasi menyebabkan penetapan harga ulang aset yang memengaruhi neraca dan
margin laba bank.
Risiko geopolitik: 3 prioritas teratas selama
12 bulan ke depan
CRO tidak memiliki ilusi tentang tingkat
keparahan ketegangan geopolitik yang meningkat dan dampaknya terhadap
stabilitas keuangan global. Menurut survei manajemen risiko EY yang baru, 70%
CRO percaya perubahan dalam kondisi geopolitik akan memengaruhi organisasi
mereka. Mereka melihatnya sebagai prioritas ketiga terpenting bagi organisasi
mereka (36%) selama 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan tahun lalu ketika
itu hanya menjadi risiko prioritas tertinggi ke-12 bagi CRO dan dewan direksi.
Yang lebih terungkap adalah fakta bahwa 91% CRO dalam survei EY menilai kondisi
geopolitik sebagai risiko lima teratas untuk tiga tahun ke depan. Hal ini dapat
memengaruhi cara bank berpikir tentang eksposur klien global di seluruh kelas
aset dan memerlukan perlindungan risiko yang lebih ketat yang berkaitan dengan
aktivitas pinjaman, transaksi lintas batas, eksposur valuta asing, dll.
CRO bertindak di berbagai bidang untuk
mempersiapkan potensi penurunan. Hampir dua pertiga (62%) mengurangi selera
risiko atau membatasi pinjaman ke industri dan geografi berisiko tinggi
tertentu, sementara lebih dari separuh (56%) memperketat standar pinjaman; hal
ini terjadi karena risiko keuangan nonbank meningkat karena perluasan kredit
swasta yang berkelanjutan. Kemajuan teknologi yang dipimpin oleh AI generatif
dapat memberikan sedikit kenyamanan bagi para pemimpin risiko saat mereka
mencari cara untuk membangun ketahanan operasional dan meningkatkan pemodelan
skenario mereka.
Mengadopsi solusi teknologi yang lebih canggih
ke dalam organisasi mereka akan membantu CRO dan organisasi mereka tetap berada
di garis depan dalam hal menangani apa yang mereka lihat sebagai dua risiko
paling penting yang muncul selama tiga tahun ke depan: ancaman keamanan siber
dan ketersediaan serta integritas data.
Di era di mana turbulensi geopolitik dan
ketidakpastian sistemik menjadi hal yang konstan, mandat untuk CRO jelas:
membangun ketahanan tidak hanya untuk apa yang diketahui, tetapi juga untuk apa
yang masih belum dapat diketahui.
SUMBER
James Williams on 6 June 2025. Geopolitical
risk in 2025: From fragmentation to financial fallout. https://informaconnect.com/geopolitical-risk-in-2025-from-fragmentation-to-financial-fallout/
